上周，集装箱运价指数继续保持强势运行，主要受地缘政治和产业链的双重影响。主力的10月合约出现震荡上升，并顺利突破2200点，而11月和12月合约由于年底旺季的临近，展现出较大的弹性。在周初，因胡塞武装控制曼德海峡带来的地缘风险，市场对原油的反应较为敏感。周二，马士基船公司开启了第40周的航期，大船的运价下降了300美元，此降幅超过了之前一周的100美元，导致国庆假期前的揽货信心有所减弱，市场一度回落。不过到周四，马士基在第41周的报价与第40周持平，市场对国庆假期后运价上涨的预期开始升温，最终使得10月合约强势跳涨，突破2200点。

9月21日公布的SCFIS欧线指数为2610.55点，环比下降10.2%，这一指数涵盖了09.14-09.20期间的出口结算价，显示现货大柜销售价格在3900美元左右，该降幅显著是由于上一时期指数较高，而目前这一值仍然高于现货运价的均值。展望未来，随着国庆假期的临近，通常在淡季的行业也逐渐结束，市场在10月中旬对于运价上涨的期待及其实际实现情况，将成为主要的市场驱动力。马士基在过去两周陆续开启了第40周和第41周航期，并保持了报价的一致性，这两周恰逢国庆假期的揽货阶段，基本延续了去年的策略。去年情况下，马士基在第40周调价后，第41周持平，而在接下来的第42周则上涨了400美元，随后的第43周维持在第42周的价格，周均涨幅为100-150美元，其他船公司也在第42周跟着调涨。如果按照运价的季节性评估，在10月中旬有望实现提价并且幅度与往年持平的情况下，10月合约或将具备进一步的估值提升空间，需关注马士基在第42周的开舱情况以及可能带来的国庆节后运价的上涨预期变化。

然而，需注意的风险包括：货物运输量未达预期、地缘政治动荡、关税政策波动以及港口拥堵等不确定性因素。

在集装箱运价指数方面，上周EC依然表现强劲，受到地缘和产业不同因素的影响，主力的10月合约波动上升，成功突破2200点。与之相比，中远期11月和12月合约由于年末旺季的原因，亦表现得较为灵活。尤其是在周初，因胡塞武装造成的地缘风险，使得市场与原油的联动性增强。周二，马士基启动第40周航期，运价大幅降低300美元，高于前一周的降幅，导致市场对国庆假期的揽货出现悲观预期，随之出现回调，但到了周四，马士基的第41周航期报价与第40周持平，增强了市场对于国庆假期后船运公司提价的乐观预期，推动10月合约的强劲上升。

9月21日消息显示，最新SCFIS欧线指数为2610.55点，环比下降10.2%。这主要对应09.14-09.20期间的出口结算价，而市场现货大柜价格在3900美元左右，此次减少幅度主要源于之前指数相对较高，实际上当前指数依然显示出大柜的运价高于现货均价。

关于集装箱现货市场，运价走势显示出随着市场逐步进入淡季，SCFI欧线继续走弱。上周五的SCFI欧线公布为2425美元/TEU，环比下跌4.72%，大柜报价为3683美元/FEU，主要对应09.21-09.27期间的订舱价格。至于SCFI美线则延续了上涨趋势，美西从7339美元/FEU上升至7560美元/FEU，增幅为3.01%；美东则从10479美元/FEU增长至10579美元/FEU，增幅为0.95%。从各大船公司的报价看，GEMINI联盟中的马士基在第40周和第41周的报价维持在3100美元，较第39周下调300美元，考虑到马士基的折扣机制，实际结算价可能还需再下浮200-300美元。同时，HPL统一下调至2835美元。OA联盟的报价在9月底降至3500-3700美元，CMA和EMC分别调至3700美元和约3300美元，而OOCL报价约3400美元。值得一提的是，MSC的价格在9月下旬至10月初亦下调至3400美元左右的水平。PA联盟的线上报价在9月底至10月初降至3200美元，部分特价运价则降至2800美元。目前，第40周的船公司大柜均价已降至3300美元左右。

更详细的日常运价跟踪数据由北方国际集装箱运价指数TCI提供，上周欧基港的20GP与40GP的市场参考价分别从2771.17美元/TEU降至2688.33美元/TEU，同时40GP则由4212美元/FEU降至3991.17美元/FEU，TCI显示出大小柜价格的持续下跌，其中20GP环比下滑2.99%，40GP则下滑5.42%。

在运力的供需方面，根据上海、宁波与青岛( AE5/NE4)至欧基港的船期统计，相较于前一周，GEMINI联盟在9月底的延迟有所严重，所有四条航线均出现延误，而在10月情况有所改善。OA联盟在这段时期未有新增空班或增加船舶，周37至39间有1-2班出现延迟，可能导致SCFIS结算价较高。PA联盟也没有新增空班，反而是原定的航次有推迟至国庆假期期间，这在一定程度上增加了揽货降价的压力。总体而言，由于8月底的船期延迟，9月份的平均运力明显上涨，达到了36.39万TEU。